【CPP114】訊：隨著*ST石峴的債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)重整，造紙行業(yè)今年以來已有6家上市公司宣布各項(xiàng)重大變故，占了行業(yè)內(nèi)23家上市公司的四分之一。

　　11日，*ST石峴宣布，公司被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)重整，若重整不成功，將被清算。當(dāng)天，*ST石峴盤中多次觸及漲停，最終以0.82%的漲幅收盤。

　　今年4月以來，已有多家造紙業(yè)的上市公司宣布重大變故。其中，*ST金城因連續(xù)三年虧損而暫停上市；ST宜紙啟動(dòng)重組后又終止；福建南紙(600163)控股股東準(zhǔn)備以所持股份出資，引入戰(zhàn)略投資者合資建設(shè)新項(xiàng)目；貴糖股份(000833)實(shí)際控制人正籌劃與公司相關(guān)的重大事項(xiàng)；美利紙業(yè)(000815)正在籌劃重大資產(chǎn)重組。

　　如果再往前追溯到一兩年，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，造紙類上市公司中啟動(dòng)重組、實(shí)際控制人變更的還包括銀鴿投資(600069)、冠豪高新(600433)、岳陽紙業(yè)(600963)等。

　　對(duì)此，一位不愿具名的券商分析師認(rèn)為，這是由造紙行業(yè)低、小、散的特性決定的。造紙產(chǎn)能過剩與經(jīng)營模式陳舊導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)基本面缺乏亮點(diǎn)，上游原料廢紙和木槳一半靠近口，價(jià)格易受國際影響，而下游受需求制約。截至2010年，造紙行業(yè)產(chǎn)量上億噸，而單個(gè)造紙企業(yè)產(chǎn)量最大的如華泰、晨鳴的產(chǎn)量也只有300萬噸，許多企業(yè)的產(chǎn)能甚至僅有2萬噸。這幾年管理部門不斷提高新上項(xiàng)目的規(guī)模及環(huán)保門檻，小企業(yè)生存越來越困難，行業(yè)洗牌、并購越來越多。

　　以紙業(yè)公司凈利潤和每股收益來看，2010年虧損的有*ST金城和美利紙業(yè)，目前被ST的有4家；每股收益低于0.1元的有8家，占35%；2009年虧損的有6家企業(yè)；每股收益少于0.1元的有10家，占43%。2009年、2010年每股收益超過1元的，僅齊峰股份(002521)一家。福建南紙2009年、2010年每股收益分別為-0.6元和0.015元。

　　紙業(yè)上市公司逐步分化，產(chǎn)業(yè)整合日趨加強(qiáng)，而模式分為幾種：或賣殼，銀鴿投資被河南煤化重組就是典型；或產(chǎn)業(yè)內(nèi)整合，如冠豪高新和岳陽紙業(yè)。2009年12月，冠豪高新實(shí)際控制人變更為中國誠通集團(tuán)。此前，中國誠通集團(tuán)已相繼成為粵華包B和岳陽紙業(yè)的實(shí)際控制人。對(duì)于旗下的3家紙業(yè)上市公司，中國誠通集團(tuán)副總裁王斌在接受媒體采訪時(shí)曾表示，公司正在思考內(nèi)部整合的具體方式。而美利紙業(yè)重大重組或與大股東中冶紙業(yè)集團(tuán)有限公司有關(guān)，因?yàn)橹幸奔垬I(yè)集團(tuán)除中冶美利外，尚有四川萊山、貴州黔東南、河北香河等地的漿紙企業(yè)，同時(shí)還擁有中冶美利漿紙公司“林漿紙一體化”項(xiàng)目的股權(quán)。


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