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造紙行業(yè)周報(bào)：漿價(jià)下跌，雙膠紙價(jià)格連漲

2014-03-28 09:07 來(lái)源：申銀萬(wàn)國(guó) 責(zé)編：劉曉燕

摘要：: 目前國(guó)內(nèi)廢紙及進(jìn)口廢紙現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)窄幅震蕩，本周廢紙報(bào)價(jià)繼續(xù)下降，美廢、歐廢、日廢價(jià)格下降幅度分別為0.33%、1.34%、1.04%。

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【CPP114】訊：漿價(jià)較大幅度下跌：本周闊葉漿下游市場(chǎng)需求不見(jiàn)提振，成交量較小，價(jià)格出現(xiàn)較大幅度下降，天津、青島、上海三地價(jià)格下降幅度分別為0.84%、1.67%、1.25%。本周針葉漿價(jià)格也延續(xù)前兩周的下跌趨勢(shì)，其中天津、青島、上海價(jià)格分別下降0.32%、0.18%和0.12%。目前國(guó)內(nèi)廢紙及進(jìn)口廢紙現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)窄幅震蕩，本周廢紙報(bào)價(jià)繼續(xù)下降，美廢、歐廢、日廢價(jià)格下降幅度分別為0.33%、1.34%、1.04%。

雙膠紙價(jià)格連漲：本周包裝紙各品種價(jià)格仍然基本持平，其中灰底白板紙連續(xù)第二周小幅上漲，漲幅為0.10%。銅版紙價(jià)格基本持穩(wěn)。

年后隨著下游紙廠陸續(xù)開工，市場(chǎng)需求稍有回暖，但前幾周的喊漲落實(shí)幅度較小，近三周未見(jiàn)波動(dòng)。雙膠紙價(jià)格延續(xù)上漲趨勢(shì)，本周華北、華東、華南、華中市場(chǎng)價(jià)分別上漲0.89%、0.64%、0.55%和1.00%。

前期受紙廠上調(diào)報(bào)價(jià)影響，目前多在落實(shí)漲后價(jià)格，但因下游需求不佳，實(shí)際實(shí)施仍需時(shí)日。而目前部分印廠庫(kù)存尚余，加之零星商家清庫(kù)存，價(jià)格維持年前，整體價(jià)格稍顯混亂。目前來(lái)看，供大于求的局面短期得不到有效緩解，預(yù)計(jì)雙膠紙難現(xiàn)利好，繼續(xù)維持震蕩運(yùn)行。

投資建議：本周滬深300、造紙、包裝印刷、家用輕工指數(shù)的漲跌幅分別為1.98%、3.12%、1.75%和1.41%，造紙、包裝印刷、家用輕工板塊相對(duì)滬深300 指數(shù)的超額收益分別為1.14%、-0.23%和-0.56%。

我們維持造紙輕工板塊整體“同步大市-A”評(píng)級(jí)，推薦票證印刷向IC 卡、電子發(fā)票業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的東港股份（買入-A）；客戶不斷拓展、成長(zhǎng)動(dòng)力不竭的奧瑞金（買入-A）；持續(xù)外延并購(gòu)、進(jìn)入電子煙廣闊市場(chǎng)的上海綠新（買入-A）；開啟新業(yè)務(wù)與新模式的戶外家具龍頭浙江永強(qiáng)（買入-A）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：造紙印刷類傳統(tǒng)業(yè)務(wù)萎縮，新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的不確定性。

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